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La rilevazione degli investimenti in R&S e la significatività dell’utile e del capitale netto

By | 2017-12-27T17:44:29+02:00 December 27th, 2017|

Lucianetti Lorenzo, Cocco Alfonso, Minunno Gianfabio/ Financial Reporting, Riviste / Fascicolo: 3-2011


La letteratura internazionale ha ampiamente indagato la significatività dell’informativa contabile di bilancio attraverso lo studio delle relazioni tra grandezze di derivazione contabile e valori dei mercati di borsa. A livello internazionale, infatti, si è rilevata una tendenza alla progressiva perdita di significatività delle grandezze di derivazione contabile dovuta, in linea principale, alla mancata e/o insufficiente rilevazione delle risorse immateriali. Nel contesto italiano, però, non si rinvengono studi specifici sull’argomento. Con questo lavoro ci si propone, pertanto, di percorrere questa via procedendo, innanzitutto, ad effettuare un’analisi descrittiva dell’incidenza dei beni e delle attività immateriali nei bilanci delle società italiane quotate. Successivamente, si procederà a fornire elementi empirici al fine di evidenziare la significatività dell’informativa contabile di bilancio. Infine, si procederà a verificare come le differenti modalità di rilevazione degli investimenti in R&S influiscano sulla significatività dell’utile e del capitale netto.

Accounting literature has widely investigated the informativeness of financial statements through the association between accounting value and market value. Several studies highlighted a tendency to a progressive decline in the value relevance of accounting measures due mainly to the inadequate accounting for intangibles. This paper reports a descriptive analysis of the impact of intangible assets in the financial statements of Italian listed companies. Successively, using multiple regression analysis, it highlights the informativeness of financial statement. Finally, it tests informational consequences of the accounting treatment of R&D on the value relevance of earnings and book value.

Keywords: value relevance, earnings, book value, stock returns, stock prices, intangible assets, R&D


 

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L’avviamento nei bilanci aziendali: impairment test e disclosure

By | 2017-12-27T17:43:40+02:00 December 27th, 2017|

D’Alauro Gabriele/ Financial Reporting, Riviste / Fascicolo: 3-2011


L’applicazione all’avviamento dell’impairment test costituisce uno dei temi maggiormente dibattuti in ambito internazionale, in relazione ai molteplici profili di soggettività insiti nei criteri di valutazione previsti dallo IAS 36 e al conseguente rischio che detta procedura possa costituire un potenziale strumento di politiche di bilancio. Attraverso un’indagine comparata dei bilanci di società quotate italiane e inglesi dal 2005 al 2008, si intende verificare il trattamento contabile dell’avviamento, in particolare nel caso di segnali di perdite di valore, nonché la corrispondente disclosure fornita al riguardo. Nella ricerca sono analizzate le relazioni intercorrenti tra entità della svalutazione dell’avviamento, valutazione dell’azienda riflessa dalle corrispondenti quotazioni di borsa, e grado di disclosure sull’avviamento. Presumendo che la qualità della disclosure esprima il livello di attendibilità con cui si sono applicate le disposizioni dello IAS 36, si verifica l’ipotesi che la mancata effettuazione di svalutazioni, pur in presenza di indicatori di perdite di valore dell’avviamento, conduca le aziende a fornire unadisclosure sull’impairment testnon completa né soddisfacente.

The impairment test of goodwill is a hotly debated issue in the international arena owing to the intrinsic degrees of subjectivity present in the evaluation criteria of IAS 36 and the risk that these assumptions could be used opportunistically by managers. The paper examines a sample of Italian and British consolidated financial statements, referring to the years from 2005 to 2008 particularly with indications of likely impairment, in order to check the accounting treatment of goodwill and its related disclosure. The analysis focuses on the relationship between the magnitude of goodwill writeoffs, market capitalization and disclosure quality. It is suggested that corporate disclosure could act as a yardstick against which the reliability of IAS 36 implementation by management can be measured. It follows, therefore, that no write-offs represents an insufficient level of mandatory disclosure about goodwill impairment.

Keywords: goodwill, IAS 36, impairment test, earnings management, write-offs, disclosure


 

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Gli economisti aziendali di fronte alla riforma Gelmini: prime considerazioni sull’accesso ai concorsi

By | 2017-12-27T17:42:21+02:00 December 27th, 2017|

Quagli Alberto/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 3-2011


A breve il Ministero dell’Università e della Ricerca Scientifica (MIUR) emanerà un decreto contenente il dettaglio dei requisiti minimi previsti per l’accesso alle fasce di docenza, così come prospettato dall’art. 16, comma 3 lettere a) e h) della Legge 30 dicembre 2010, n. 240 (Legge Gelmini). Tale Decreto verrà emanato sulla base dei pareri richiesti a tre organismi ministeriali: il Consiglio Nazionale per l’Università (CUN), l’Agenzia Nazionale di Valutazione del sistema Universitario e della Ricerca (ANVUR) e il Comitato degli Esperti per la Politica della Ricerca (CEPR). Si poteva presumere che i tre organismi, slegati tra loro, si esprimessero in modo difforme. In effetti i tre pareri presentano differenze molto marcate e siamo curiosi e un po’ preoccupati circa le regoli finali che il Ministero intenderà stabilire. Riteniamo però opportuno comprendere le scelte operate dai tre organismi per valutare se, al di là delle specifiche differenze, emerge una tendenza comune, che potrebbe essere poi ripresa dal MIUR dandole forza di legge. Di questi tre pareri nel prosieguo si sintetizzano soltanto le specifiche disposizioni riferite all’area 13 (Scienze Economiche e Statistiche) o, ancora più precisamente, ai settori disciplinari componenti l’Accademia Italia di Economia Aziendale: SECS P07, (Economia Aziendale), P08 (Economia e gestione delle Imprese), P09 (Finanza Aziendale), P10 (Organizzazione Aziendale), P11 (Intermediari Finanziari). Tra questi la nostra maggiore attenzione va al settore P07 poiché costituisce il naturale alveo di interesse per i lettori di questa rivista. […]


 

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The value relevance of non-financial performance indicators: new cues from the European fashion industry

By | 2017-12-27T17:41:38+02:00 December 27th, 2017|

Dainelli Francesco, Giunta Francesco/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 3-2011


Intangible assets and related performance measures assume increasing importance in valuation processes. Value relevance studies testify to their importance through an analysis of market stock prices. We aim to examine the value relevance of non-financial indicators in European fashion companies. The indicator selected is the “change in mono-brand stores”. Applying the models proposed by current literature, we have refuted the value relevance hypothesis. However, refining both the “operationalization” of the concepts and the related result analysis procedure, the value relevance is confirmed. In this way, we contribute to increasing the generalizability of this research trend and to fuel the debate concerning the standardization process of this information. In particular, following in the footsteps of the Gartner/EBRC project, supported by AICPA (Gartner-EBRC, 2010), our results can help the national and international standard setters to pinpoint the indicators that really matter for the fashion industry and standardize their communication.

Keywords: Intangibles, value relevance, financial measures, non-financial measures, fashion industry, mono-brand stores


 

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The role of performance indicators in management commentary

By | 2017-12-27T17:40:12+02:00 December 27th, 2017|

Silvi Riccardo, Bartolini Monica/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 3-2011


Recent literature on financial reporting underlines that, in order to meet the changing needs of business reporting users, more information with a forward-looking perspective should be provided, with a focus on those factors that are responsible for longer-term value, including non-financial measurers. This article hence focuses on the importance of Key Performance Indicators (KPIs) in Management Commentary (MC). Through content analysis, we examine a sample of 111 reports from around the world (following different local and/or international regulations). The paper explores how organizations in practice use KPIs for external purposes, first investigating to what extent KPIs provide the information required by the MC frameworks, and, secondly, whether such KPIs have the suggested characteristics. Results show that although KPIs seem to potentially play a valuable and recognized role in providing the information required by the different MC frameworks, a large number of companies have not provided an effective and balanced picture of the drivers and factors that will lead their future performance. This paper contributes to the scarce research on the effectiveness of different approaches to regulate MC reports, with a specific focus on KPIs. It also highlights some critical issues concerning what and how KPI information should be produced and reported.

Keywords: management commentary, key performance indicators, content analisys, financial measures, non financial measures, forward-looking indicators


 

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Business model in management commentary and the links with management accounting

By | 2017-12-27T17:38:35+02:00 December 27th, 2017|

Cinquini Lino, Tenucci Andrea/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 3-2011


Management commentary (MC) is a non mandatory narrative report that provides a context within which to interpret the financial position, financial performance and cash flows of an entity to associate to the financial statement. Within the framework of MC, the paper focuses on the role of the “business model” in supporting information required by MC section “nature of the business”. Furthermore the potential role of Management Accounting in providing the managerial financial and non financial information to improve the quality information on the “nature of the business” is explored.

Keywords: Business model, management accounting, management commentary


 

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Goodwill accounting as a missing link between financial and management accounting: literature review and research agenda

By | 2017-12-27T17:37:41+02:00 December 27th, 2017|

Quagli Alberto/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 3-2011


The introduction of an impairment test of goodwill by IAS 36 and SFAS 142 implies a strong link between financial and management accounting, capable of improving both the accounting systems. In this paper I analyze the existing literature on goodwill both in financial and management accounting and I find little interest in investigating the reciprocal connections. I thus present a research agenda to explore this intriguing relationship.

Keywords: Goodwill, Impairment test, IAS 36, SFAS 142


 

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The managerialisation of Financial Reporting: an introduction to a destabilising accounting change

By | 2017-12-27T17:36:28+02:00 December 27th, 2017|

Zambon Stefano/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 3-2011


One of the few commonly accepted features of the accounting realm is its sharp subdivision between financial accounting and managerial accounting. Traditionally these two major areas have been seen as detached and separated, broadly corresponding to an external (financial) and an internal (management) perspective on accounting. Consequently, for many decades the two “sister disciplines” of accounting have developed most independently, setting their own research agendas, techniques, issues, practices and professions with distinct journals, scientific challenges and achievements, and even thought leaders. Virtually all the universities in the world have financial accounting courses and managerial accounting courses with differentiated textbooks, syllabuses, curricula studiorum and, of course, teachers. Indeed, although the two fields of accounting are internally further articulated – e.g. capital markets, auditing, financial analysis for financial accounting, and costing, performance measurement, budgeting and capital appraisal for management accounting –, the perception of the diversity and “otherness” between these two areas has been a constant and well recognized feature of the accounting domain. In several countries this division was rooted even in accounting theory. For instance, in the Italian tradition of Economia Aziendale (Business Economics) the calculation of internal production costs was to be kept apart from the financial accounting system. […]


 

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Audit e professioni contabili. Disciplina di bilancio delle operazioni di ristrutturazione e rinegoziazione: prime considerazioni sull’OIC 6

By | 2017-12-27T17:35:36+02:00 December 27th, 2017|

Gaetano Alessandro/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 4-2011


Il presente articolo si può considerare la naturale prosecuzione del precedente contributo del sottoscritto pubblicato sul n. 2/2009 di questa rivista all’interno della medesima rubrica “Auditing e Professioni contabili” ed intitolato Crisi finanziaria, ristrutturazione dei debiti ed informativa di bilancio: considerazioni critiche. Il contributo sopra citato si concludeva con l’auspicio che lo standard setter nazionale (OIC) potesse disciplinare la tematica della rappresentazione in bilancio delle operazioni di ristrutturazione del debito con apposito documento. Quanto auspicato è accaduto, in quanto lo scorso 3 agosto è stato pubblicato il documento OIC 61 , intitolato “Ristrutturazione del debito e informativa di bilancio” che troverà applicazione a partire dai bilanci dell’esercizio 2011 e del quale verranno, di seguito, sinteticamente illustrate le principali novità. […]


 

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Informativa sul tasso di attualizzazione nella stima dell’avviamento secondo lo IAS36: un confronto fra Italia e Paesi nordici

By | 2017-12-27T17:34:56+02:00 December 27th, 2017|

Liberatore Giovanni, Mazzi Francesco/ Financial ReportingRiviste / Fascicolo: 4-2011


Il presente lavoro si focalizza sulla qualità dell’informativa obbligatoria sul tasso di attualizzazione nella stima a valore d’uso dell’avviamento. L’analisi compara un campione di società italiane con uno del Nord Europa, al fine di verificare se la qualità informativa risulti migliore in paesi che pongono maggiore attenzione sul capitale immateriale. Inoltre, si è inteso verificare se l’informativa aumenti in presenza di svalutazione dell’avviamento, evento più frequente nei periodi di crisi economica. I risultati ottenuti tramite la costruzione di un disclosure index e l’analisi di regressione supportano le ipotesi, mostrando che l’informativa aumenta se l’azienda appartiene ad un paese nordeuropeo; lo stesso effetto si ottiene in caso di rilevazione di impairment loss.

This paper studies the disclosure quality on the discount rate used in estimating value in use for goodwill under IAS 36. A sample of Italian firms was compared with one of North European firms to verify if mandatory disclosure quality is correlated with the importance given to intangible assets in these countries. This paper also tested the hypothesis that the disclosure level increases following a goodwill write-off, an event related to market uncertainty and financial crisis periods. The analysis was conducted by constructing a disclosure index and the regression results support the hypothesis, showing that the discount rate disclosure level used in estimating goodwill increases in a firm from the North European sample; the same effect is shown in the presence of an impairment loss. Key words: goodwill, mandatory disclosure, compliance, impairment test, IAS 36, intangible assets.

Keywords: goodwill, mandatory disclosure, compliance, impairment test, IAS 36, intangible assets


 

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